特朗普財務詐騙案的啟示 羅珏瑜青年組會員

撰文：羅珏瑜 香港專業及資深行政人員協會青年組會員 華坊諮詢執行董事

早前，調查特朗普房地產開發集團的紐約州總檢察長Letitia James發出了傳票。據報，James發現了關鍵證據，證明特朗普謊報資產價值，以實現逃稅和獲得貸款。

James的調查更揭示了特朗普公司利用對高爾夫度假村和摩天大樓等財產“欺詐性或誤導性”的估值來獲取貸款和稅收優惠。其中特朗普位於韋斯賈斯特縣(Westchester County)的七泉莊園(Seven Springs)的估值，按特朗普房地產開發集團2004的財務紀錄，此物業的估值為美金八千萬元，於2007年已飆升至美金2億元，特朗普曾在2011年報稱計劃在莊園興建9座豪宅，將物業估值推高至2.61億美元，遠較當地政府估算的2,000萬美元高，不過豪宅至今仍未興建。

由於評估師的工作需建基於主觀假設或未實現的未來預測上，評估模型更被譏諷為「Rubbish In Rubbish Out」的產物。就此，香港證監會曾在2019年發佈了「有關董事在考慮企業收購或出售項目時的操守及責任」聲明，就提及「有關估值報告沒有為上市公司擬進行的收購項目的評估提供可靠的基準；而董事在批准交易時僅依賴有關估值報告，是非常輕率的做法。此外，公司知情者及估值師如謀劃利用估值報告，以人為方式支援預設價格估計，便可能涉嫌欺詐上市公司的股東。」來至非評估專業的上市公司董事們，又如何確定評估師的工作是公平合理？更要為此負上法律責任？

誠然，在評估師的專業領域，一直都有定時更新國際認可的準則、指引，每年均有不少權威性的學術文章、數據及研究予評估師作參考，是一個具有深厚學術基礎的專業。縱然評估模型基於主觀假設，也必須有客觀而科學的事實作支持。可是由於缺乏行業監管或行內的害群之馬，讓人看不見評估師應有的專業。每個行業的發展都需要經過痛苦而嚴峻的歷程來實踐，伴隨著經濟運行機制的轉軌，頻繁的經濟交往、法律/稅務/財務事務等活動都將涉及更多資產評估活動，評估行業已成為市場經濟不可或缺的部分，而設立一個有效而具透明度的監管制度，將成為評估師專業發展的里程碑。