成思危講座晚宴-「中國經濟發展 - 未來五年的挑戰與機遇」
成思危講座晚宴-「中國經濟發展 - 未來五年的挑戰與機遇」
成思危教授
「中國經濟發展—未來5年的挑戰與機遇」晚宴講話
2008年4月23日
本會在今年四月二十三日，很榮幸邀請到中國科學院研究生院管理學院院長、原全國人大常委會副委員長成思危教授，來港出席本會特備的晚宴，並發表題為「中國經濟發展—未來5年的挑戰與機遇」的演說。
本人在歡迎辭中表示，對於本會與香港各大商會和專業團體首次合辦是次晚宴，感到十分高興。本會成立一年半以來，凝聚了社會上各界專業精英，並在會員及各大專業工商團體的支持下，不斷成長，至今已有四百多名會員。本會一直支持特區政府的施政，並向政府提交多份政策性意見書，又舉辦了多項與政府高層及工商領袖的交流活動，以及積極推動工商專業界與內地交流，並再次多謝各社會團體對該晚宴的鼎力支持。當晚，香港學者協會主席黃玉山教授，對成教授的超凡學術成就以及對國家的貢獻，給予了詳細介紹和高度讚揚。
成思危教授發言重點
成教授在發言時，先為中國的經濟提出了重要的預測。他表示，國家十一五規劃將在2010年完結，預期屆時中國的人均生產總值達3,500美元；2020年可望較2000年翻兩番，上升至4,000至5,000美元；預期屆時人民的文化和教育水平應有所提高。至2049年，國家成立100周年的時候，中國將成為現代化的國家，更可能是世界最發達國家之一，成為世界第一；人均生產總值可望升至10,000美元。
中國處於工業化中期
目前中國處於工業化的中期，主要有以下三項特點：一.以工業為主導；二.以輸出資源產品和製成品為主；從國家的發展過程看，第一層，是輸出初級產品，第二層是輸出製成品，其後輸出資本，然後是輸出知識。現時中國還處於輸出資源產品和製成品這兩個層次上，資本輸出很少，知識輸出就更少了。三.從資本的發展角度來看，第一步是產業資本主導，第二步是商業資本主導，第三步是金融資本主導；現時中國僅處在產業資本主導這一步，金融資本尚未在中國起主導作用。
美國經濟對中國的影響
溫家寶總理早前表示，今年中國經濟情況比較困難，相信主要是受到外部因素所影響。外部因素是指美國經濟放緩。成教授又透露，今年初他往瑞士達沃斯參加世界經濟論壇，論壇的熱點議題之一是：美國經濟的走勢以及對世界經濟的影響，特別是對中國和印度經濟的影響。此外，又參加了BBC主持的、向全球直播的2008年世界經濟展望大辯論，以及大會的論壇，題目是「如果美國打噴嚏，世界經濟會不會感冒？」
成教授認為，2008年美國經濟是會放緩的，但應該不會出現衰退式的負增長，主要是考慮到影響美國經濟的兩大因素：一是次級按揭危機，二是石油價格。美國次級按揭與房地產市場息息相關；由於承做按揭的銀行，為資金作出了分散風險的安排，與保險公司形成了「資金鍊」；所以一旦房地產市場下滑，次按便「死硬」，影響到整個金融體系。不過，由於美國政府早前已經採取了相應措施，相信次按問題對美國經濟的影響，不會太厲害。
另外，石油價格暴漲，相信是有人「炒作」的結果。上漲出現兩種效應：一是市場會找替代能源，二是石油價格上漲長遠對生產者不利。因此，成教授相信油價不會持續地上漲；又認為石油價格應在60美元水平算為合理。
基於以上兩點，成教授預測，今年美國經濟的增長約1.5%，放緩但不會衰退。首兩季可能會錄得負增長。而由於美國經濟放緩，對中國出口亦有影響。由此可見，世界經濟是相互依賴，相互依全的；所以，預期中國今年的經濟增長會有所放緩，但還是有8%至10%。今年中美貿易順差將按年下降20%至30%。
美國是世界第一大經濟體，它的一舉一動肯定對世界經濟有影響。美國經濟放緩，必然減少從中國的進口；美國是我們的出口大國，這對中國經濟一定會有影響，但影響的程度應該不會太強烈、太長久。
今年中國經濟目標
成教授在談及中國的內憂時，指出中國經濟目前存在三個「反常」現象：一是居民收入不斷增加，消費率(消費佔GDP的比重)卻不斷下降；二是人民幣的境外購買力不斷上升，境內購買力卻不斷下降；三是股市和樓市同時迅速增長。構成這三個「反常」現象，主要是由於資金流動性過剩，導致投資過熱，股市樓市高企，以及物價上升。
這些熱錢有三大來源：一是銀行的存貸差額。去年銀行存款有43萬億，貸出去的只有30萬億，差額高達13萬億。二是外匯儲備。受美國經濟影響，首季內地出口放緩，貿易順差也在減少，但外匯儲備卻節節上升；截至上月，已高達1.5萬億美元，反映熱錢持續流入。三是個人與企業貨幣充裕。自實施存款實名制後，內地不少富豪唯恐「露富」，紛紛把大量現金握在手中，更不願上「福布斯」的富豪榜。
中國面對當前的經濟問題，2008年採取「兩防一緊」措施：一是要防止經濟增長由偏快轉為過熱；從投資角度來看，就是要壓縮投資；二是防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹。
「一緊」即是透過有效的控制貨幣供應，以對付流動性過剩的問題；主要工具有：一是上調銀行人民幣存款準備金率；二是公開市場操作；三是大力收緊資金流動性，引導商業銀斤合理貸款投放。不過，成教授強調，有需要正確運用從緊的貨幣政策，掌握好節奏，不要搞急煞車。
展望未來五年機遇與挑戰
成教授對中國未來五年的經濟發展，表示樂觀；他相信經濟能長遠能保持良好的增長；並把通脹率控制在3%，以及把失業率控制在約3%水平；但同時強調，在保持高增長的同時，不要過份追求高增長，應把資源投放在環保、保護資源和改善民生等問題。
展望未來香港經濟發展，成教授認為還是不錯的。香港回歸祖國後，與內地加強融合；未來，兩地經濟將加緊融合，具體來說，在以下六方面體現：一是《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》(CEPA)；目前有關安排的涵蓋服務範疇，達到38個；二是內地人士來港自由行；三是香港金融機構試辦人民幣業務；四是地域合作，如粵港合作；五是鼓勵內地投資者來香港投資；六是交通融合，如廣深港高速鐵路香港段，港珠澳大橋等。
成教授又指出，凡對香港整體發展有利的事項，中央政府都會積極協助。例如，當內地活豬供港出現緊張時，中央政府可以從廣西供應香港活豬；又例如大米價格急升，中央政府也會保證向香港提供充足的配額。
成教授最後強調，香港最大的優勢，是擁有大量高質素的專業和國際化人才，專業人士有較高的語言能力。他期望香港專業人士盡量發揮所長，為香港繁榮穩定作出貢獻，使香港邁向更美好明天。
答與問環節
晚宴的答問環節由香港工業總會主席陳鎮仁主持。成教授總共回答了九位在場嘉賓的提問，提出精僻獨到的見解，令在場嘉賓獲益良多。以下節錄成教授的部份精彩回應：
就人民幣與美元之間的關係，成教授認為，美國當局目前刻意實行弱美元政策，不斷發行美鈔，讓世界分擔其通脹；如果長此下去，對美國十分不利；因此他預期，今年美國總統大選後，美元貨幣政策將有所調整。
當被問及人民幣升值，中央政府有何對策時，成教授強調，雖然人民幣升值，多少受著外部因素所影響，但中國是獨立自主國家，不會受任何外部勢力所影響；加上中國的經濟是實體經濟，例如製造工業，所以與六十年代日本的發展很不同；日本當年的發展，是靠外部勢力和金融業務。就人民幣何時可在國際市場上流通，他指現時距離實現的時間，不能說幾年，但應為期不遠。
就香港廠商在內地經營越來越困難，成教授承認，雖然隨著國家經濟向前發展，勞動力成本上漲在所難免，但也是體現保護勞工的一種趨勢。廠商面對當前情況，成教授建議港商有必要作出重要決策，可考慮把投資移向西部或其他地區；此外還要提升企業的生產力。
就國家企業是否具備條件在海外收購，以及香港專業人士在此有甚麼角色，成教授認為，現時國企缺乏具國際化及英語能力良好的人才，期望香港專業人士憑著國際經驗參與其中，協助國企在外地的投資和發展。
就股票市場改革進度問題，成教授認為，中國證監會早前推出的規範大小非解禁股政策，以及調低股票印花稅等措施，或許能幫助提高投資者的信心，但仍是治標不治本；真正治本的方法是提高上市公司的質素。據他了解，目前中國1,400家上市企業中，只有約三成達到國際水平。他呼籲投資者不要過分重視上證指數的波幅，因為上證指數成份股的總市值，涵蓋了大部分不流通的股份；而且上證指數的代表性不足，不像恒生指數或納斯達克指數有代表性。若要投資，必要投資在好的上市企業。
致謝辭
最後，由香港中華總商會會長霍震寰發表致謝辭。他讚揚成教授的演說和解答，給予在場嘉賓不少的啟發。他相信，踏入香港回歸祖國的第十一年，香港與內地在經濟上的融合將會更加緊密。中國正站在歷史的起點，在國際社會上的國力，將不斷提高。隨著社會各界積極發揮科學發展觀的精神，相信定能協助國家邁向世界強國。
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「中國經濟發展—未來5年的挑戰與機遇」晚宴講話
2008年4月23日
本會在今年四月二十三日，很榮幸邀請到中國科學院研究生院管理學院院長、原全國人大常委會副委員長成思危教授，來港出席本會特備的晚宴，並發表題為「中國經濟發展—未來5年的挑戰與機遇」的演說。
本人在歡迎辭中表示，對於本會與香港各大商會和專業團體首次合辦是次晚宴，感到十分高興。本會成立一年半以來，凝聚了社會上各界專業精英，並在會員及各大專業工商團體的支持下，不斷成長，至今已有四百多名會員。本會一直支持特區政府的施政，並向政府提交多份政策性意見書，又舉辦了多項與政府高層及工商領袖的交流活動，以及積極推動工商專業界與內地交流，並再次多謝各社會團體對該晚宴的鼎力支持。當晚，香港學者協會主席黃玉山教授，對成教授的超凡學術成就以及對國家的貢獻，給予了詳細介紹和高度讚揚。
成思危教授發言重點
成教授在發言時，先為中國的經濟提出了重要的預測。他表示，國家十一五規劃將在2010年完結，預期屆時中國的人均生產總值達3,500美元；2020年可望較2000年翻兩番，上升至4,000至5,000美元；預期屆時人民的文化和教育水平應有所提高。至2049年，國家成立100周年的時候，中國將成為現代化的國家，更可能是世界最發達國家之一，成為世界第一；人均生產總值可望升至10,000美元。
中國處於工業化中期
目前中國處於工業化的中期，主要有以下三項特點：一.以工業為主導；二.以輸出資源產品和製成品為主；從國家的發展過程看，第一層，是輸出初級產品，第二層是輸出製成品，其後輸出資本，然後是輸出知識。現時中國還處於輸出資源產品和製成品這兩個層次上，資本輸出很少，知識輸出就更少了。三.從資本的發展角度來看，第一步是產業資本主導，第二步是商業資本主導，第三步是金融資本主導；現時中國僅處在產業資本主導這一步，金融資本尚未在中國起主導作用。
美國經濟對中國的影響
溫家寶總理早前表示，今年中國經濟情況比較困難，相信主要是受到外部因素所影響。外部因素是指美國經濟放緩。成教授又透露，今年初他往瑞士達沃斯參加世界經濟論壇，論壇的熱點議題之一是：美國經濟的走勢以及對世界經濟的影響，特別是對中國和印度經濟的影響。此外，又參加了BBC主持的、向全球直播的2008年世界經濟展望大辯論，以及大會的論壇，題目是「如果美國打噴嚏，世界經濟會不會感冒？」
成教授認為，2008年美國經濟是會放緩的，但應該不會出現衰退式的負增長，主要是考慮到影響美國經濟的兩大因素：一是次級按揭危機，二是石油價格。美國次級按揭與房地產市場息息相關；由於承做按揭的銀行，為資金作出了分散風險的安排，與保險公司形成了「資金鍊」；所以一旦房地產市場下滑，次按便「死硬」，影響到整個金融體系。不過，由於美國政府早前已經採取了相應措施，相信次按問題對美國經濟的影響，不會太厲害。
另外，石油價格暴漲，相信是有人「炒作」的結果。上漲出現兩種效應：一是市場會找替代能源，二是石油價格上漲長遠對生產者不利。因此，成教授相信油價不會持續地上漲；又認為石油價格應在60美元水平算為合理。
基於以上兩點，成教授預測，今年美國經濟的增長約1.5%，放緩但不會衰退。首兩季可能會錄得負增長。而由於美國經濟放緩，對中國出口亦有影響。由此可見，世界經濟是相互依賴，相互依全的；所以，預期中國今年的經濟增長會有所放緩，但還是有8%至10%。今年中美貿易順差將按年下降20%至30%。
美國是世界第一大經濟體，它的一舉一動肯定對世界經濟有影響。美國經濟放緩，必然減少從中國的進口；美國是我們的出口大國，這對中國經濟一定會有影響，但影響的程度應該不會太強烈、太長久。
今年中國經濟目標
成教授在談及中國的內憂時，指出中國經濟目前存在三個「反常」現象：一是居民收入不斷增加，消費率(消費佔GDP的比重)卻不斷下降；二是人民幣的境外購買力不斷上升，境內購買力卻不斷下降；三是股市和樓市同時迅速增長。構成這三個「反常」現象，主要是由於資金流動性過剩，導致投資過熱，股市樓市高企，以及物價上升。
這些熱錢有三大來源：一是銀行的存貸差額。去年銀行存款有43萬億，貸出去的只有30萬億，差額高達13萬億。二是外匯儲備。受美國經濟影響，首季內地出口放緩，貿易順差也在減少，但外匯儲備卻節節上升；截至上月，已高達1.5萬億美元，反映熱錢持續流入。三是個人與企業貨幣充裕。自實施存款實名制後，內地不少富豪唯恐「露富」，紛紛把大量現金握在手中，更不願上「福布斯」的富豪榜。
中國面對當前的經濟問題，2008年採取「兩防一緊」措施：一是要防止經濟增長由偏快轉為過熱；從投資角度來看，就是要壓縮投資；二是防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹。
「一緊」即是透過有效的控制貨幣供應，以對付流動性過剩的問題；主要工具有：一是上調銀行人民幣存款準備金率；二是公開市場操作；三是大力收緊資金流動性，引導商業銀斤合理貸款投放。不過，成教授強調，有需要正確運用從緊的貨幣政策，掌握好節奏，不要搞急煞車。
展望未來五年機遇與挑戰
成教授對中國未來五年的經濟發展，表示樂觀；他相信經濟能長遠能保持良好的增長；並把通脹率控制在3%，以及把失業率控制在約3%水平；但同時強調，在保持高增長的同時，不要過份追求高增長，應把資源投放在環保、保護資源和改善民生等問題。
展望未來香港經濟發展，成教授認為還是不錯的。香港回歸祖國後，與內地加強融合；未來，兩地經濟將加緊融合，具體來說，在以下六方面體現：一是《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》(CEPA)；目前有關安排的涵蓋服務範疇，達到38個；二是內地人士來港自由行；三是香港金融機構試辦人民幣業務；四是地域合作，如粵港合作；五是鼓勵內地投資者來香港投資；六是交通融合，如廣深港高速鐵路香港段，港珠澳大橋等。
成教授又指出，凡對香港整體發展有利的事項，中央政府都會積極協助。例如，當內地活豬供港出現緊張時，中央政府可以從廣西供應香港活豬；又例如大米價格急升，中央政府也會保證向香港提供充足的配額。
成教授最後強調，香港最大的優勢，是擁有大量高質素的專業和國際化人才，專業人士有較高的語言能力。他期望香港專業人士盡量發揮所長，為香港繁榮穩定作出貢獻，使香港邁向更美好明天。
答與問環節
晚宴的答問環節由香港工業總會主席陳鎮仁主持。成教授總共回答了九位在場嘉賓的提問，提出精僻獨到的見解，令在場嘉賓獲益良多。以下節錄成教授的部份精彩回應：
就人民幣與美元之間的關係，成教授認為，美國當局目前刻意實行弱美元政策，不斷發行美鈔，讓世界分擔其通脹；如果長此下去，對美國十分不利；因此他預期，今年美國總統大選後，美元貨幣政策將有所調整。
當被問及人民幣升值，中央政府有何對策時，成教授強調，雖然人民幣升值，多少受著外部因素所影響，但中國是獨立自主國家，不會受任何外部勢力所影響；加上中國的經濟是實體經濟，例如製造工業，所以與六十年代日本的發展很不同；日本當年的發展，是靠外部勢力和金融業務。就人民幣何時可在國際市場上流通，他指現時距離實現的時間，不能說幾年，但應為期不遠。
就香港廠商在內地經營越來越困難，成教授承認，雖然隨著國家經濟向前發展，勞動力成本上漲在所難免，但也是體現保護勞工的一種趨勢。廠商面對當前情況，成教授建議港商有必要作出重要決策，可考慮把投資移向西部或其他地區；此外還要提升企業的生產力。
就國家企業是否具備條件在海外收購，以及香港專業人士在此有甚麼角色，成教授認為，現時國企缺乏具國際化及英語能力良好的人才，期望香港專業人士憑著國際經驗參與其中，協助國企在外地的投資和發展。
就股票市場改革進度問題，成教授認為，中國證監會早前推出的規範大小非解禁股政策，以及調低股票印花稅等措施，或許能幫助提高投資者的信心，但仍是治標不治本；真正治本的方法是提高上市公司的質素。據他了解，目前中國1,400家上市企業中，只有約三成達到國際水平。他呼籲投資者不要過分重視上證指數的波幅，因為上證指數成份股的總市值，涵蓋了大部分不流通的股份；而且上證指數的代表性不足，不像恒生指數或納斯達克指數有代表性。若要投資，必要投資在好的上市企業。
致謝辭
最後，由香港中華總商會會長霍震寰發表致謝辭。他讚揚成教授的演說和解答，給予在場嘉賓不少的啟發。他相信，踏入香港回歸祖國的第十一年，香港與內地在經濟上的融合將會更加緊密。中國正站在歷史的起點，在國際社會上的國力，將不斷提高。隨著社會各界積極發揮科學發展觀的精神，相信定能協助國家邁向世界強國。
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